Aún sin TLC y con AMLO, estabilidad: Standard & Poor´s

Fuente: Milenio




“Los pilares que mantienen la calificación en México continuarán”, prevé.

Redacción y Notimex

México mantendrá su perspectiva de estabilidad en 2018 incluso si el
Tratado de Libre Comercio se cancela o si Andrés Manuel López Obrador,
que ahora lidera las encuestas, ganara las elecciones.

La calificadora Standard & Poor’s (S&P), en conferencia telefónica
celebrada en Nueva York, dijo que mantendrá “estable” su calificación
sobre la deuda soberana de México (BBB+) de acuerdo con su escenario base.

“Tenemos una perspectiva estable de México pese a las amenazas que
aparecen todos los días acerca de los potenciales cambios del TLC, y de
otros factores que pudieran afectar el comercio o la inversión
extranjera”, afirmó Joydeep Mukherji, director gerente de calificaciones
soberanas de S&P.

Descartó que un eventual triunfo de AMLO en las elecciones provocaría
cambios profundos en los fundamentos financieros de México. “Los pilares
fundamentales que mantienen la calificación en México continuarían sin
importar quién gane las elecciones. El Banco de México seguiría autónomo
y continuaría la tasa de cambio flexible y la creíble política monetaria”.

Desde 1994 el Banco de México es autónomo junto con la libertad
cambiaria. En esta administración se fortaleció la política monetaria
aplicada desde el gobierno de Felipe Calderón, y se estableció como meta
reducir el déficit en las finanzas públicas y cerrar con superávit, como
se estableció en la Ley de Ingresos 2018. En los últimos 31 trimestres
la economía nacional mantuvo su crecimiento.

Hay que recordar que S&P revisó a estable de negativa la perspectivas de
la calificación de México el 18 de julio pasado, como reflejo de un
riesgo cada vez menor de empeoramiento en la deuda pública, y de la
“rápida reacción” para estabilizar la economía “tras las preocupaciones
respecto de perder acceso al mercado estadunidense después de la
elección de Donald Trump”.

En esa ocasión destacó que el gobierno mexicano contuvo el gasto público
y ejerció una política fiscal para estabilizar la deuda. Además, el
Banco de México respondió de “manera oportuna” a las presiones
inflacionarias por la depreciación del peso y elevó las tasas de
interés, con la perspectiva de que en 2018 la tendencia inflacionaria
sea de un 3 por ciento anual.

Mukherji dijo que se mantendrá estable la calificación soberana de
México por el hecho de que la relación comercial, de las cadenas
productivas y de los flujos de inversión en América del Norte
continuaría, al menos durante el próximo año, incluso si el TLC es
desmantelado.

“Nuestro escenario es que si el TLC es renegociado pronto o si las
negociaciones se extienden, o incluso si el tratado es cancelado y no es
remplazado por otro acuerdo, esperamos que esta relación se mantenga”,
apuntó.

En caso de que la relación entre cadenas productivas, comercio e
inversión sea alterada, “el escenario base de S&P cambiaría, lo que
llevaría a una revisión de la perspectiva de México. Ese escenario no es
el más probable. Una renegociación del TLC significa que habrá cambios,
pero no creemos que signifiquen un descarrilamiento potencial para la
cadena (productiva) o que tendrían un impacto sustancial en las
calificaciones soberanas”, precisó.

Diego Ocampo, analista de calificaciones corporativas de S&P, apuntó que
una posible cancelación del TLC tendría un efecto retardado en la
economía de México.

Los primeros afectados serían los consumidores, que se verían privados
de una menor gama de productos, en tanto que la industria automotriz
sentiría el efecto de un potencial final del TLC hasta después de un año
de la terminación de este acuerdo.

“Existe poca capacidad instalada disponible en Estados Unidos como para
transferir la producción de México, y hay contratos firmados por lo que
los cambios de producción tomarían tiempo, al menos hasta que expiren
tales contratos”, puntualizó Ocampo.